Quand un entrepreneur me dit qu’il pense vendre, il me parle souvent de multiple, de marché ou de relève.
Puis, à un moment donné, la vraie question sort.
“Une fois tout payé, est-ce qu’on va être correct?”
C’est la bonne question.
Parce qu’un prix de vente, ce n’est pas un revenu. Et un montant brut, ce n’est pas ce qui reste dans vos poches.
Dans cet article, on fait un exercice simple avec des chiffres réalistes pour ramener la discussion à l’essentiel : combien il vous reste vraiment après la vente?
La bonne façon de poser la question
Pour savoir si vous allez en avoir assez après la vente, il faut séparer trois choses :
- Le prix vendu — ce qui est écrit sur la transaction
- Le net encaissé — ce qui vous reste après dette, frais et impôt
- Le revenu ou le décaissement annuel — ce que ce capital génère comme revenu
Tant qu’on mélange ces trois concepts, il est difficile de voir clair.
Et c’est souvent là que l’anxiété commence.
Exemple concret : une vente à 3,5 M$
Prenons un cas simple.
Un propriétaire vend les actions de son entreprise 3 500 000 $. Il vend aussi l’immeuble dans une structure séparée pour 1 700 000 $, mais on va volontairement mettre cet immeuble de côté au départ.
Pourquoi?
Parce que si on est capable de répondre “oui, ça va être correct” avec la vente des actions seulement, l’immeuble devient un coussin de sécurité.
Pour simplifier, on suppose aussi :
- une dette à rembourser de 200 000 $
- une commission de courtier de 5 %
- des frais légaux et comptables de 30 000 $
- un prix d’achat fiscal des actions de 450 000 $
- une exonération cumulative des gains en capital disponible de 1 250 000 $
A) Ce qui est vraiment imposable
Le premier réflexe de plusieurs vendeurs, c’est de prendre le prix de vente et de se dire : “je vais payer de l’impôt sur 3,5 M$.”
Ce n’est pas exactement comme ça que ça se calcule.
| A) Gain en capital estimatif sur la vente des actions | |
|---|---|
| Prix de vente | 3 500 000 $ |
| Moins : Commission du courtier (5 %) | (175 000) |
| Moins : Prix d'achat fiscal des actions | (450 000) |
| Gain en capital estimatif | 2 875 000 $ |
| Moins : Exonération cumulative disponible | (1 250 000) |
| Gain restant | 1 625 000 $ |
| Partie imposable à 50 % | 812 500 $ |
| Impôt estimé au taux marginal combiné (~53 %) | ≈ 430 000 $ |
Le point important ici, ce n’est pas de sortir les chiffres exacts.
Le point important, c’est de comprendre qu’il y aura un impact fiscal qui viendra diminuer l’argent disponible.
B) Ce qui reste dans vos poches à la clôture
Maintenant, calculons ce qui reste réellement une fois tout le monde payé.
| B) Net estime pour le vendeur | |
|---|---|
| Prix de vente | 3 500 000 $ |
| Moins : Dette à rembourser | (200 000) |
| Moins : Commission du courtier | (175 000) |
| Moins : Frais légaux et comptables | (30 000) |
| Moins : Impôt estimé | (430 000) |
| Net | ≈ 2 665 000 $ |
Là, on commence à voir clair.
L’argent disponible n’est plus 3,5 M$, mais bien 2,665 M$.
C) Ce qu’il faut réserver avant d’investir
L’erreur classique, c’est de penser que tout ce montant-là est immédiatement disponible pour produire du revenu.
Dans la vraie vie, il faut d’abord acheter de la tranquillité.
| C) Ce qu'on met de cote avant d'investir | |
|---|---|
| Net personnel après clôture | 2 665 000 $ |
| Moins : Célébration et transition | (100 000) |
| Moins : Coussin de sécurité et imprévus | (100 000) |
| Capital personnel vraiment disponible à investir | ≈ 2 465 000 $ |
À ce stade-ci, on est prêt à investir.
On a transformé une transaction en quelque chose de beaucoup plus concret : un capital net, liquide, investissable.
D) Ce que ce capital peut générer annuellement
À partir d’ici, plusieurs approches existent.
Pour garder ça simple, utilisons un taux de décaissement prudent de 4 %. C’est une référence reconnue en planification.
| D) Décaissement annuel prudent sur le capital personnel | |
|---|---|
| Capital personnel investi | 2 465 000 $ |
| Taux de décaissement prudent | 4 % |
| Montant annuel soutenable | 98 600 $ |
| Équivalent mensuel | ≈ 8 217 $ / mois |
Donc, juste avec la vente des actions, on peut envisager un revenu brut d’environ 8 200 $ par mois, prudemment.
Pas de pensée magique. Pas de rendement agressif. Pas de gymnastique.
Évidemment, on simplifie ici plusieurs éléments : l’inflation, la fiscalité personnelle, le fractionnement, le rendement réel des placements, le rôle du holding et la meilleure façon de décaisser.
L’idée n’est pas de remplacer les experts.
L’idée, c’est plutôt de vous donner une vue d’ensemble pour faciliter les conversations avec eux.
Ensuite, le conseiller en patrimoine et son équipe pourront optimiser votre situation, faire bouger les chiffres et souvent bonifier le portrait.
Ce que cet exercice change vraiment
Quand on fait cet exercice avant d’aller au marché, trois choses arrivent.
1) Le prix devient plus concret
Vous arrêtez de penser en montant brut.
Vous commencez à penser en montant net dans vos poches.
2) Les discussions familiales deviennent plus saines
Au lieu de dire “j’aimerais vendre autour de 3,5 M$”, vous pouvez dire :
“Si je vends autour de ce niveau-là, on devrait être capables de générer environ 100 000 $ par année, avant les ajustements des experts.”
Ce n’est plus une impression. C’est un scénario.
3) Les décisions deviennent moins émotionnelles
Quand un entrepreneur n’a jamais mis de chiffres sur l’après, il reporte souvent la décision.
Pas parce que l’entreprise n’est pas vendable.
Parce qu’il ne sait pas s’il va être correct après.
Et ça, c’est normal.
Commencer par voir clair
Le but d’une évaluation d’entreprise, ce n’est pas seulement de sortir un prix.
C’est de vous donner une base sérieuse pour répondre à une question beaucoup plus importante : qu’est-ce que cette vente aura comme impact financier pour vous et votre famille?
De là, on peut raffiner le portrait :
- la structure fiscale
- le rôle du holding
- le revenu réellement disponible
- et l’écart entre votre valeur de marché et votre objectif de retraite
Si vous êtes rendu à vous demander si vous en auriez assez après une vente, on peut vous aider.
À retenir :
- Le prix de vente n'est pas ce qui reste dans vos poches — il faut enlever la dette, les frais et l'impôt
- Dans notre exemple, 3,5 M$ de prix de vente donne environ 2,665 M$ net — avant les décisions de placement
- Une fois le coussin de la première année mis de côté, il reste environ 2,465 M$ à investir
- Avec un décaissement prudent de 4 %, ce capital peut soutenir autour de 8 200 $ par mois
- Cet exercice ne remplace pas les experts — il vous donne une base claire pour valider et bonifier le portrait avec eux
